11月13日亚博体育，中芯海外（00981.HK/688981.SH）发布2025年第三季度讲演，讲演披露，三季度公司完毕商业收入171.62亿元，环比增长6.9%；包摄于上市公司推动的净利润为15.17亿元，同比增长43.1%；毛利率为25.5%，环比飞腾4.8个百分点。财报披露，利润增长主如若由于晶圆销量同比增多及产物组合变动所致。

具体来看，伴跟着AI波澜带动的国产算力发展，第三季度中芯海外的中国区收入增长加快，比重加大。财报披露，三季度中芯海外中国区收入占比达86.2%，好意思国区占比10.8%，欧亚区占比3.0%。二季度，中芯海外中国区、好意思国区的收入占比辨认为84.1%、12.9%。

产能方面，中芯海外三季度月产能（折算成8英寸范例逻辑的片数）达到102.28万片，破损百万片。销售晶圆数目（折合8英寸范例逻辑）249.95万片，产能垄断率达到95.8%。从本年一季度到三季度，中芯海外的产能垄断率辨认为90.4%、92.5%、95.8%，不错窥见行业景气度处于上行周期下的需求迸发。

从具体销售来看，第三季度，中芯海外晶圆收入来自智高手机的收入占比为21.5%，电脑与平板占比15.2%，糜掷电子占比43.4%，互联与可衣着占比8.0%，工业与汽车占比11.9%。其中，8英寸晶圆占比23.0%，12英寸晶圆占比达77.0%。相较第二季度，智高手机收入占比下落3.7%，糜掷电子收入占比增多2.4%，工业与汽车占比增多1.3%。

此外，财报披露，中芯海外的研发进入及成本开支正快速增长。讲演期内，中芯海外研发进入达到14.47亿元，同比增长13.6%，成本开销达到170.65亿元，环比增长25.98%。靠近行业发展历史性机遇的同期，中芯海外皮产能、研发方面的进入也在握住攀升。

不外，这也可能带来现款流方面的短期承压。值得关注的是，讲演期内，中芯海外谋划活动产生的现款流量净额为63.90亿元，同比下落29.1%，前三季度公司现款及现款等价物净增多额减少210.0亿元，长久借款保管在 562.5 亿元高位。

延迟产能的同期，能否握续收拢行业机遇，加强本领破损和毛利率升迁将成为中芯海外的往常挑战。财报发布的同期，公司指出，四季度，按照海外财务讲演准则，公司收入引导为环比握平到增长2%，毛利率引导为18%到20%，预测收入增长率和毛利率将较第三季度下落。

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陈杨园

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