行情回归

今天中证芯片产业指数（H30007.CSI）开盘走高，戒指14:45，指数上升1.43%，昨天盘中还一度涨幅接近4%。而本周芯片产业连涨五天，国产替代是行情的主要驱能源，细分界限来看，AI芯片涨幅最大，ASIC芯片头部公司涨幅也比拟可不雅，另外光刻机、光刻胶等国产替代要点界限的联系公司也涨幅较大。

行情点评

芯片板块近期有走强的迹象，主要受益于如下三个方面：

一、芯片守护高景气

芯片近十年呈螺旋上升，面前处于新一轮上行周期。据WSTS数据， 6月全国半导体销售额为599.1亿好意思元(历史新高)，同比+19.6%，环比+1.5%；中国导体销售额为172.4亿(历史新高)，同比+13.1%，环比+0.8%。另据海关总署数据，7月当月集成电路出口金额178.88亿好意思元(历史新高)，同比增长29.16%；出口数目318.4亿块(历史新高)，同比+16.63%。出口金额/入口金额比例为47.95%。多项数据标明半导体面前仍守护快速增长，汇鸠合芯海外事迹会，Q3半导体有望不时保持高景气。

二、契合面前自主可控政策基调，商业战1.0中施展亮眼

2025年政府职责敷陈强调“鼓舞高水平科技自立自立”，高端国产替代加快进行中，如先进制程、先进存储、先进封装等，AI芯片、车规芯片正在热火朝天进行中，同期也由夙昔浮浅替代升级至替代篡改。面前芯片举座国产化率粗陋在20+%，离70%方针还有较大空间。另外商业战的短期纵欲并不会影响芯片中恒久自主可控的策略布局。在2018-2020年的商业战中，半导体行业(申万)大幅上升53.70%，荒芜是2019年下半年，国产化呼声较大，产业政策撑持(大基金) 重复行业参加景气周期，半导体领跑自主可控赛说念，同期大幅跑赢其他指数。

三、潜在利好不少，并购重组重复产业催化不断

并购重组案例不断：“科八条”、”并购六条”和“对于修改《上市公司紧要钞票重组惩处目的》的决定”等政策均撑持上市公司开展产业链高下流的并购整合，种植产业协同效应，为芯片创造外延式成长的契机。比喻前期朔方华创收购芯源微，整合涂胶显影确立手艺，完善半导体确立平台布局。

产业催化不断：Q4 Mate 80有望面世，其中SoC芯片可能不时迭代校正，利好先进制程产业链；以及3D DRAM产物研发进展有望深远等，利好先进存储产业链。

综上，半导体当作硬科技中枢赛说念，在自主可控和产业利功德件催化下，有望走出悠扬朝上的行情，不时看好半导体将来的施展。

联系产物不错关切天弘中证芯片产业（C类012553），布局芯片产业龙头，触及芯片联想、制造、封装与测试、半导体材料、晶圆坐蓐确立等界限。若是布局大科技赛说念，天弘上证科创综指增强（C类 023896），打包芯片、东说念主工智能、机器东说念主等前沿科技板块，主办大科技成长红利。

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